Voilà une étude qui va en rassurer plus d'un. L'immobilier est le placement le plus rentable depuis 20 ans. L'étude Asterès réalisée pour le courtier Meilleurtaux a cherché à comparer les rendements de différents placements depuis 1980. A compter de 1995, l'immobilier devient la solution la plus performante, loin devant les actions.

Le postulat de départ
Un particulier locataire de sa résidence principale, disposant d'une somme fixe à investir sur une solution de placement à 10 ans : achat immobilier (investissement locatif ou achat résidence principale), bourse (indices du CAC 40), emprunt d'Etat (OAT 10 ans), Sicav monétaire (Euribor 3 mois), fonds en euros des contrats d'assurance vie, Livret A et or. Est mesuré le rendement respectif de chaque placement pour un investissement de 10 ans initié chaque année. L'étude s'arrête donc sur les investissements de l'année 2003. La fiscalité n'est pas prise en compte étant donné son caractère changeant.

Immobilier
Le plus rentable de tous les placements étudiés à partir de 1995, l'immobilier a vu son rendement augmenté grâce à une forte croissance des prix et la baisse des taux d'emprunt. Les rendements se sont affaiblis après 1999, sauf pour les acquisitions entre 2000 et 2003 où la rentabilité a été largement supérieure aux autres placements.
Dans les années 2000, la progression annuelle des prix immobiliers fut exceptionnelle : +7,4% en moyenne. Ce niveau élevé des prix a été rendu possible par une baisse continue des taux d'emprunt et par les différentes mesures incitatives (Scellier, PTZ+). La période actuelle laisse présager une courbe molle : taux encore bas, contraction des durées de crédit, et pouvoir d'achat en berne.

Bourse
Caractérisés par une forte volatilité, les placements du CAC 40 ont conservé des rendements élevés jusqu'en 1998. En dents de scie depuis le début des années 2000, l'indice CAC 40 a plus que doublé entre 2003 et 2008 pour s'effondrer en 2008. La crise financière des années 2008-2009 a stoppé la rentabilité les placements effectués entre 2000 et 2002. En règle générale, le rendement s'affaiblit depuis les années 1980.

Emprunt d'Etat, Sicav monétaires, fonds en euros, Livret A
Seule tendance à retenir : la rentabilité est historiquement faible pour ces 4 types de placements.
La crise de 2008-2009 a bousculé les certitudes sur la stabilité des emprunts d'Etat. Les pays du nord de l'Europe gardent la confiance des investisseurs au détriment des pays à haut risque d'Europe du sud. La France a bénéficié de ce report favorable, en contrepartie le rendement de l'OAT 10 ans est bas (1,80% en mai, 2,25% en juillet 2013). Réputés sans risque, les Sicav monétaires (indexés sur l'Euribor 3 mois et Eonia,) ne rapportent quasiment rien. C'est plus nuancé avec l'assurance vie dont les rendements dépendent de la prise de risque : majoritaires, les fonds en euros présentent un rendement affaibli depuis 1983 (moyenne de 3% en 2012), mais supérieur à ceux d'autres placements sans risque. Quant au Livret A, totalement sans risque et plafonné, son rendement est aujourd'hui à 1,25% compte tenu de la faiblesse des taux sur le marché monétaire (Eonia et Euribor).

Or
Entre 1999 et 2003, l'or a été l'investissement le plus rentable derrière l'immobilier. A compter de 2013, c'est la chute libre : il a perdu 16% entre juin 2012 et juin 2013, les placements effectués en 2004 devraient logiquement être en baisse. Soumis à l'offre et à la demande, son indexation sur le dollar US le met à la merci des taux de change.